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货币市场现状:外汇日报:收益率冲高回落美元下跌,商品货币全面突破或维持坚挺

 2021-04-08     汇聚货币网   

外汇日报货币市场现状:美债收益率冲高回落美元同步下跌,商品货币全面突破或维持坚挺,而美元指数与实际/预期通胀指标的相关性加强要点:

货币市场现状:外汇日报:收益率冲高回落美元下跌,商品货币全面突破或维持坚挺

市场矩阵(MarketMatrix.net)外汇分析师廖青表示:基准10年期美债收益率日内曾触及1.4%关键水平,加上鲍威尔鸽派定位,央行政策继续处于空窗期,预计收益率将进一步向北发展。而通胀预期也将同步上涨,这些因素都对美元不利,从而提振非美货币。展望后市,美元指数锚定通胀预期,因此实际/预期通胀数据和刺激法案进展对美元指数影响更大,美债收益率与美元指数的相关性减弱。

货币市场现状:外汇日报:收益率冲高回落美元下跌,商品货币全面突破或维持坚挺

值得注意的是,基于上述发展,主要受到通胀预期上升的推动,商品/风险货币加元、澳元和纽元近期加速攀升,并都在日内实现了强势突破,势头非常强劲,有望继续向北发展。

货币市场现状:外汇日报:收益率冲高回落美元下跌,商品货币全面突破或维持坚挺

欧洲央行口头干预和技术信号同步,可能在50日均线水平形成短线阻力。

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日元受到收益率飙升的压制可能继续向南发展,日内已经刺穿关键的200日均线,或指向进一步下跌。

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英镑近期涨势过于迅猛,调整或随时道理,还需要考虑的一个因素是,英国基准收益率也在同步上升,也可能进行口头干预,从而压制汇率。

货币市场现状:外汇日报:收益率冲高回落美元下跌,商品货币全面突破或维持坚挺

据市场矩阵(MarketMatrix.net)报道,美债收益率周三冲高回落,美元随之下跌,主要受到鲍威尔鸽派讲话的影响。非美货币几乎全线上涨,通胀预期持续攀升推动商品货币领涨,纽元暴涨超过1.5%。

北京时间05:01,文华国际期货行情分析及资管系统显示:

▉ 交易主题① 通胀&美债收益率

美国(US)国债收益率加速上涨,截止发稿时,10年期美债收益率上升1.3个基点至1.377%,30年期美债收益率上升2.8个基点至2.227%,2年/10年收益率曲线(Yield Curve)升至1.25%,为4年来最高水平。

Rakuten Securitie的高级货币策略师俊·阿拉奇表示:“如果有人认为美国收益率会进一步上升,我们可能会看到美元进一步上涨。我想说这种交易可能会一直持续下去,直到拜登政府的一揽子刺激方案生效(可能在3月份),届时人们可能会看到卖消息的交易。”

收益率上升:投资者越来越认为刺激措施将会推出 _By Bloomberg

Seaport Global Securities的国债交易董事总经理汤姆·迪伽罗玛表示:“美债收益率持续突破这完全是有关待实施的刺激措施以及好于预期的疫苗接种的直接反应。”

② 鲍威尔国会作证

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)下国会作证时表示:“美国经济离我们的就业和通货膨胀目标还有很长的路要走,而且可能需要一些时间才能取得实质性的进一步进展。”

他认为,通胀上升是由另一轮大规模的财政刺激计划或越来越多的美国人接种了新冠肺炎疫苗和被疫情压抑的需求推动的,并且通胀仍然是温和的 ,不太可能长期维持较高水平。

他认为,尽管最近美国国债收益率的上升令金融市场动荡不安,但这是对强劲的经济前景 以及经济正常的“信心声明”。

德意志银行(Deutsche Bank)的首席国际策略师艾伦·罗斯金表示:“市场关注的重点远远超过鲍威尔所说的内容。鲍威尔关注的是美国经济和就业的现状,而货币市场则关注的是通货膨胀前景。至关重要的是判断通货膨胀是否会过度。”

基石宏观(Cornerstone Macro)的分析师罗伯托·珀利和本森·达勒姆 表示:“行长丝毫没有暗示美联储正在考虑改变其鸽派政策立场。”

梅隆财富管理公司(BNY Mellon)的首席投资官里奥·格罗霍斯基 表示:“今天每个人都有自己的想法。鲍威尔确实认识到经济的初步改善,我认为可以部分缓解对通胀急剧上升的担忧。”

万神殿宏观(Pantheon Macroeconomics)的首席经济学家伊恩·谢泼德森表示 :“鲍威尔可能想说服市场,说经济复苏势头增强并不一定意味着利率必须上升。不过,后疫情时期活动激增时,祝你好运!”

③ 拉加德口头干预

欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)表示,欧洲央行(ECB)正在“密切监控”政府债券市场,这表明她可能采取行动防止收益率进一步上升破坏经济复苏。

拉加德说:“主权债券收益率尤为重要。银行在设定向家庭和企业的贷款利率时,将这些收益率作为参考。因此,欧洲央行正在 密切监控长期名义债券收益率的发展。”

随后,欧元区(EARN)主权债券收益率下跌, 该地区基准德国(GER)30年期收益率下跌6个基点至0.15%。年初时约为-0.20%。

双重打击:对冲成本与欧洲国债收益率同步上升 _By Bloomberg

裕信银行(UniCredit Bank)的首席经济学家埃里克·尼尔森表示:“如果欧元区主权债务收益率在未来几周内继续走高,那么欧洲央行别无选择,只能扩大紧急抗疫购债计划(PEPP)的规模和/或加速购买,以应对这种不利的货币紧缩环境。如果我们在接下来的几周内没有听到关键成员的第一声警告,我会感到惊讶。”

④ 疫情&刺激措施

截止发稿时,Worldometers的实时数据显示,全球新冠肺炎确诊病例升至1.130亿,死亡250万。在美国,确诊病例升至2894万,死亡51.6万。

美国每日确诊/住院/死亡病例及发展趋势 _By TheCovidTrackingProject

美国疫情形势继续好转,新确诊/住院/死亡病例最近几周持续下降,过去一周平均每日确诊病例下降至7.7万,比两周前下降43%。同时,疫苗供应有望在未来几周从目前的每周1000万剂增加到1500万剂。

三菱日联金融集团(MUFG)的分析师表示:“如果市场保持乐观,美元可能会进一步走软。我们认为,所谓再通胀交易还有很多空间,市场参与者可能低估了全球决策者的意愿,即让经济运行过热,并在今年剩余时间推动经济复苏超过预期。”

▉ 机构观点>> 三菱日联金融集团(MUFG)的分析师表示:“无论是美国还是 其他主要经济体,都存在着收益率上升的趋势。这种情况下,澳元和加元走强。我们建议长期看多澳元/美元。澳洲 的国内基本面继续好转和商品价格上涨对其构成支撑。同时,我们建议看多英镑,疫苗加速接种和脱欧不确定性消散意味着该国经济有望强劲反弹。”

>> 大和证券(Daiwa Securities)的外汇策略师表示:“商品货币和英镑相对于美元 尤其坚挺,而且这种趋势似乎还将继续。英国的疫苗接种计划正在取得很大进展。许多经济体经济活动正逐渐恢复正常,这给美元带来了一定压力。不过,长期国债收益率最近一直在上升,美国对 疫情的反应也有所改善,这将给美元提供一些温和的支持。”

▉ 走势分析市场矩阵(MarketMatrix.net)外汇分析师廖青表示:

基准10年期美债收益率日内曾触及1.4%关键水平,加上鲍威尔鸽派定位,央行政策继续处于空窗期,预计收益率将进一步向北发展。而通胀预期也将同步上涨,这些因素都对美元不利,从而提振非美货币。展望后市,美元指数锚定通胀预期,因此实际/预期通胀数据和刺激法案进展对美元指数影响更大,美债收益率与美元指数的相关性减弱。

值得注意的是,基于上述发展,主要受到通胀预期上升的推动,商品/风险货币加元、澳元和纽元近期加速攀升,并都在日内实现了强势突破,势头非常强劲,有望继续向北发展。

欧洲央行口头干预和技术信号同步,可能在50日均线水平形成短线阻力。

日元受到收益率飙升的压制可能继续向南发展,日内已经刺穿关键的200日均线,或指向进一步下跌。

英镑近期涨势过于迅猛,调整或随时道理,还需要考虑的一个因素是,英国基准收益率也在同步上升,也可能进行口头干预,从而压制汇率。

明日需关注:美国GDP/申请失业人人数/PCE/耐用品订单/成屋销售,美联储克拉里达讲话。

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