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货币司,央行货币政策司司长:特殊时期出台的政策将适时适度调整

 2021-04-08     汇聚货币网   

澎湃新闻记者 陈月石

11月6日,中国人民银行货币政策司长孙国峰在国务院政策例行吹风会上表示,下阶段,稳健的货币政策将更加灵活适度、精准导向,根据形势变化和市场需求及时调节政策力度、节奏和重点,一方面特殊时期出台的政策将适时适度调整,另一方面对于需要长期支持的领域进一步加大政策支持力度货币司

在被问及无风险利率比较高是否影响央行通过利率下行向企业让利时,孙国峰表示,我国金融体系是银行体系为主,货币政策主要通过银行体系传导。国债利率是债券市场的基准利率,贷款市场的基准利率是贷款市场报价利率(LPR)。中央银行通过政策利率,包括作为短期政策利率的公开市场操作利率和作为中期政策利率的中期借贷便利利率来引导贷款市场报价利率,进而影响银行的贷款利率,这个传导渠道是通畅的。

孙国峰表示,今年以来,企业贷款利率明显下降,实体经济贷款需求旺盛,中小微企业、民营企业信贷需求也十分强劲。

2020年9月末普惠小微贷款余额同比增长29.6%,连续7个月创有统计以来的新高;2020年1月至9月普惠小微贷款增加3万亿元,同比多增1.2万亿元;9月份新发放普惠小微贷款平均利率为4.92%,比上年12月下降0.96个百分点;9月末普惠小微贷款支持小微经营主体3128万户,同比增长21.8%。

“这些数据显示,小微企业、民营企业融资继续呈现‘量增、面扩、价降’的特征,融资需求在增强。包括小微企业、民营企业在内的实体经济贷款需求仍然十分强劲,说明当前的贷款利率水平是合适的。”孙国峰表示。

针对9月票据融资处在萎缩状态,孙国峰表示,票据融资只是中小微企业、民营企业融资的一个渠道,不能仅以票据融资的多少判断中小微企业、民营企业的融资需求,还是要看这些企业贷款增长以及实体经济贷款增长的整体情况。谢谢。

责任编辑:郑景昕

校对:丁晓

孙国峰任央行货币政策司司长

21世纪经济报道记者注意到,央行金融研究所原所长孙国峰已经赴任货币政策司司长,原司长李波已于9月调任中国侨联副主席。

货币司,央行货币政策司司长:特殊时期出台的政策将适时适度调整

10月26日召开的国务院政策例行吹风会上,孙国峰以央行货币政策司司长的头衔出席,这意味着他再次回到货币政策司,在2016年担任央行金融研究所所长之前,他曾长期在货币政策司工作。

资料显示,孙国峰,1972年生,先后在北京农业大学、中国人民银行总行研究生部、中国社会科学院金融研究所获得经济学学士、硕士、博士学位。

历任中国人民银行货币政策司公开市场操作处副处长、外汇业务处处长、货币政策司副司长、金融研究所所长。从事过创建银行间债券市场、启动公开市场操作、人民币汇率形成机制改革、货币政策工具创新、货币政策框架转型等工作。

他的主要研究领域包括货币政策、汇率政策、金融市场、国际金融,完成多项国家级重点研究课题。其论文《中国影子银行界定及其规模测算——基于信用货币创造的视角》获得第三届孙冶方金融创新奖。

7月8日,孙国峰在发表获奖演讲时表示,影子银行是重大金融风险隐患,科学分析影子银行的运行机制及其对货币政策和金融稳定的影响十分重要。而从信用货币创造的视角、应用贷款创造存款理论来分析中国的影子银行问题,会给理解当前金融运行和防范金融风险带来很多思考。

“贷款创造存款理论作为基本的货币理论,不仅可以在金融风险和金融危机研究方面发挥作用,还应当从解释经济周期和通货膨胀出发重塑宏观经济学,任重而道远。”孙国峰称。

今年7月孙国峰撰文《正确理解稳健中性的货币政策》称,稳健中性的货币政策是一种“不紧不松”的中性态势。在我国货币政策操作实践中,货币政策取向由紧到松可分为“从紧”“适度从紧”“稳健”“适度宽松”和“宽松”五个区间。

他指出,2001年至2016年末,我国曾在2007年下半年和2008年一季度短暂实施过“适度从紧”和“从紧”的货币政策、在2008年四季度至2010年末实施过两年零一个季度“适度宽松”的货币政策,2011年起货币政策取向开始定为“稳健”。

在“稳健”货币政策的区间之内,根据货币政策操作的力度,又可以将货币政策取向进一步细分为三个小区间,即“稳健偏从紧”“稳健中性”“稳健偏宽松”。稳健中性就是将货币政策保持在“稳健”区间内的“稳健中性”小区间。

今年以来,货币政策工具创新和准备金工具灵活使用较为频繁,这些货币政策操作特别是传统上被认为影响较大的准备金工具的连续使用,引发了对货币政策取向判断的争论,有观点认为中央银行开始放水。

孙国峰认为,今年以来的货币政策操作并非放水,也非全面放松,货币政策的稳健中性取向并未改变,不宜根据表面现象就简单地认为降准就是放水。“结构性货币政策不改货币政策的稳健中性取向。”

今年9月货币政策司原司长李波赴任中国侨联副主席。他于2015年接任货政司司长,彼时张晓慧由货政司司长升任央行行助。

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