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货币层次划分;货币的五个层次,你都清楚了吗?

 2021-04-02     汇聚货币网   

看得懂的宏观经济学货币层次划分,从身边最热的经济生活事件切入,让你轻松了解一个宏观经济热点,获得一个投资新知。

货币层次划分;货币的五个层次,你都清楚了吗?

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要弄懂一个国家钱多了还是少了,要借助什么指标呢?货币供应量。

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这个概念如它的名字一样简单直白,就是提供了总计多少钱。通俗理解,某个时点,国家有多少钱能用来“买买买”。

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按照货币流动性的强弱,货币供应量可以划分为不同的层次,即M0、M1、M2、M3、M4等。M是Money首字母,数字代表不同流动性,数字越大流动性越差。从0-4的关系,有点像俄罗斯套娃,所涉及货币范畴逐级增大。其中最核心的就是M0、M1、M2。

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首先是M0,它是货币供应量的原点,概念也最直接,是银行体系以外流通中的现金,支付能力最强。

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M1比M0胖一圈,也称为狭义货币,范围包括流通中的现金(M0)+单位活期存款,反映经济中的现实购买力。

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M2则又比M1胖一圈,是指M1+个人储蓄存款+单位定期存款+其他存款等,反映经济中的潜在购买力,也就是一定时间内,可以转化成现金买买买的货币。

有一个基本问题,为什么M0经过一波操作,就产生了数倍于本身的货币供应量,也就是M2?

因为银行借贷。

举个例子,如果人们把100元存在银行,银行因为经营存贷业务,将这100元中的80元借给一家企业,这家企业又将其中的50元存到银行。那么现在存在银行的存款变成了150元,如果在准备金率不变情况下,通过银行借贷,人们创造了更多的货币。人们常说货币是经济的另一面,事实也是如此。

M0 是银行体系外的现金,它具有非常明显的季节性。比如春节大家都要用现金,春节前的M0速度会激增,央行也会在节前做好资金准备,出借给银行。

M1指标跟股市、楼市都有关系。

大多数时候,M1增速与上证指数呈正相关。M1较快增长时,说明企业手头有不少项目在运营,企业的支付结算和投资需求增加,从而增加了活期资金持有,经济增长很不错,基本面带动股价提升。

M1跟地产销售基本也同步变化。因为你买房时,手头钱不够,那么你就得把定期存款给取出来。这样一来,M1增速就会显著上升。相应的M1也会推动房价不断走高。

M2流动性三者中最弱,但能直观看出社会总需求变化和未来通货膨胀压力。人们常说流动性是否宽松,货币是否太多,其实都指向M2这个指标。人们在衡量“货币是否超发”时通常用M2来衡量。

最后介绍一个常用的指标:M1-M2同比增速差。一般来说,这个数值与GDP增速成正比。如果M1上涨没有M2快,说明企业没什么投资意愿,交易性需求逐渐减弱,更倾向于将存款定期化,经济运行回落。

如果M1增速大于M2,意味着企业的活期存款增速大于定期存款增速,企业和居民交易活跃,微观主体盈利能力较强,经济景气度上升。

通过M0、M1、M2,央行能够了解“货币去哪了”,分析社会中流通货币量多少,从而调整货币政策,比如,利率、存款准备金率等以求保持经济合理增长、物价基本稳定。

宏观经济虽然看似纷繁复杂,但只要理清了其中的脉络,它就能为你所用,帮助你发现人生机会。

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