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篮子货币,数汇学院|你真的清楚什么是“一篮子货币”吗?

 2021-04-01     汇聚货币网   

我国现行的汇率机制,是以市场供求为基础篮子货币、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这其中,就提到了“一篮子货币”,在平时的新闻里,我们也常常会听到某某货币对“一篮子货币”的汇率。“一篮子货币”对我们来说已经毫不陌生,但是,如果问你究竟“一篮子货币”是什么,包括哪些货币,又为什么要设置这么个概念的时候,很多人可能就要摇头了。今天,小编就给大家说说什么是“一篮子货币”。

篮子货币,数汇学院|你真的清楚什么是“一篮子货币”吗?

【什么是“一篮子货币”】

篮子货币,数汇学院|你真的清楚什么是“一篮子货币”吗?

“一篮子货币”是一个经济学术语,指的就是在设定某一货币的汇率时,所参考的一个外币组合,这个组合中,每种外币所占的比重一般是以这种货币在该国国际贸易中的重要性为基准,简而言之,“一篮子货币”就是多种外币按照一定比重所构成的一组货币。

举个例子,假设A国的进出口贸易当中,有20%是以人民币计价的,那么人民币在该国家的“一篮子货币”当中所占比重就可能是20%。

所以说,“一篮子货币”不是现实的货币,而是将已有的货币按照一定的方法组合而成的复合货币。它不能用于直接交易,只是一种记账单位和计价标准,被一些国家用在汇率管理上,中国就是其中之一。

【“一篮子货币”的构造方法】

既然知道了“一篮子货币”的定义,我们就很容易理解了,它既不是某一种货币,也不是固定的货币组合,而是可以根据不同国家的具体情况自行构造的。而构造“一篮子货币”主要就是确定篮子货币当中的币种和权重:

☞☞☞选币种:货币篮子内的币种选择一般是根据自己国家的贸易往来情况决定的,由于考虑到计算时的复杂程度,选择的币种不适宜太多,当然,也不能过少,过少的币种会失去其参考性。

☛☛☛定权重:货币篮子构成的两大要素就是币种和权重,在币种确定后,就要根据实际情况来设置每个币种的权重。为了稳定有效汇率,这个权重一般是以双边贸易为计算基础,再合理结合其他因素,比如我国的构造原则就是着重考虑商品和服务贸易的权重作为篮子货币选取及权重确定的基础;适当考虑外债来源的币种结构;适当考虑外商直接投资的因素;适当考虑经常项目中一些无偿转移类项目的收支。

在币种和权重确立之后,“货币篮子”也就基本确定了,而除了这两项以外,国家或机构还会公布指数基期、基期指数、指数计算方法等等,这些数据是为了计算货币兑一篮子货币的汇率指数。

汇率指数可以分为双边汇率指数和多边汇率指数,货币兑一篮子货币的汇率就是多边汇率指数。

双边汇率指数:双边汇率指数就是两国汇率水平变动情况的指标,需要选定一种汇率,确定一个基期就可以计算。举个例子,假设1994年年均1美元兑8.6187人民币,2004年年均1美元兑8.2780人民币,以1994年为基期,该年汇率指数为100的话,则2004年美元/人民币的汇率指数为(8.2780/8.6187)*100=96.05,即美元兑人民币汇率平均下降3.95%。

多边汇率指数:而多边汇率指数则是根据某货币对其他各货币的双边指数的计算,假设按上述算法算出四个双边汇率指数A、B、C、D,指数计算方法为算数平均,则该多边汇率指数的算法就是(A+B+C+D)/4(当然基期要一致),这就是一种多边汇率指数的算法。

【主要的“货币篮子”】

不同的国家可以根据自己的需要来构造自己的“货币篮子”,而SDR货币篮子和BIS货币篮子则是国际上比较著名,比较具有代表性的货币篮子,CFETS货币篮子则是我们国家确立的货币篮子,这三种也是我国主要参考的货币篮子。接下来,就做下简单介绍:

SDR货币篮子

SDR货币篮子里面包含两个经济术语,分别是“SDR”和“货币篮子”,“货币篮子”我们已经了解了,下面我们说一下SDR。

SDR即Special Drawing Right,翻译成中文为“特别提款权”,又称为纸黄金。它是国际货币组织(IMF)根据其会员国认缴的份额分配的,可以用于偿还IMF债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产,是一种用于补充IMF成员国官方储备的国际储备资产。SDR的价值是由其对应的货币篮子的当期汇率决定的。

在2016年的时候,人民币正式加入了IMF的SDR货币篮子,因此现在SDR的价值是由美元、欧元、日元、英镑、人民币这五种货币所构成的一篮子货币的当期汇率来确定的,这五种货币所占权重分别为41.73%、30.93%、8.33%和8.09%、10.92%。

BIS货币篮子

BIS即Bank for International Settlements,国际清算银行。它是英、法、德、意、比、日等国的中央银行与代表美国银行界利益的摩根银行、纽约和芝加哥的花旗银行组成的银团,现成员已增加到60个中央银行和货币当局(BIS官网数据),中国人民银行是在1996年11月正式加入国际清算银行的。

BIS会定期公布有效汇率指数,该指数覆盖61个经济体,是基于2011-2013年贸易数据来确定权重的,以2010年为指数基准年。在人民币指数的权重中,欧元、美元和日元分列前三位。

CFETS货币篮子

在2015年12月11日晚间的时候,中国外汇交易中心(China Foreign Exchange Trade System,CFETS)正式发布了CFETS人民币汇率指数,所参考的就是CFETS货币篮子,CFETS货币篮子的样本货币选取的是中国外汇交易中心挂牌的各人民币对外汇交易币种,具体包括美元、欧元、英镑、日元等13种货币。

而从2017年1月1日开始,CFETS货币篮子在原来的基础上,又新增了11种货币,CFETS篮子货币数量由13种变为24种。货币篮子调整的同时,人民币汇率指数的计算也发生了变化,新的指数基期是2014年12月30日,基期指数是100点。外汇交易中心会定期进行CFETS人民币汇率指数的公布。

新的,也就是现在正在使用的CFETS货币篮子包含的24种货币及其权重分别为USD0.2240、EUR0.1634、JPY0.1153、HKD0.0428、GBP0.0316、AUD0.0440、NZD0.0044、SGD0.0321、CHF0.0171、CAD0.0215、MYR0.0375、RUB0.0263、THB0.0291、ZAR0.0178、KRW0.1077、AED0.0187、SAR0.0199、HUF0.0031、PLN0.0066、DKK0.0040、SEK0.0052、NOK0.0027、TRY0.0083、MXN0.0169。

【为什么要参考一篮子货币】

在1994-2005年期间,我国采用的是事实上的盯住美元的单一汇率制,这种盯住某种特定货币的汇率制度,一般是由于该国对单一国家贸易币种极高的时候适合采用。而随着我国贸易的发展,我国的贸易对手国也不断增多,参考一篮子货币比盯住某个货币更加适合我国的发展。

参考一篮子货币的汇率制度可以有效规避世界上其他货币的汇率变动带来的冲击和引发的结构失衡,实现本币汇率的相对稳定。同时,与严格地盯住一篮子货币相比,参考一篮子货币进行调节可以保留货币当局的主动权和控制权,人民币参考一篮子货币汇率制度适应国际的经济发展形势,有助于促进我国国际贸易和国际投资的健康发展,而且可以发挥人民币汇率在资源配置当中的积极作用。

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